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业绩不佳就降低考核门槛?聆达股份员工持股解锁条件修订受关注
发布日期:2022-07-27 20:59    点击次数:63

3月3日,聆达股份(300125,SZ)收到关注函,监管层要求其说明员工持股计划中,第二个解锁期业绩考核指标大幅调低的原因等相关问题。

按照不久前披露的第一期员工持股计划管理办法修订稿,聆达股份拟对公司员工持股计划分期解锁的业绩考核指标、参与人员进行调整。其中,原两个解锁期业绩考核指标为2021年和2022年的净利润,如果2021年未达到解锁条件,2022年可通过累计数据达标解锁2021年未解锁部分;调整后,第二个解锁期的业绩考核指标为2022年的净利润或营收。

值得注意的是,聆达股份此前披露预计2021年度净利润亏损,营收为10亿~11亿元,已经与当期解锁50%股票权益无缘。按照修订稿,第二个解锁期的业绩考核指标对净利润的要求大幅调减,同时更加“灵活”——即便净利润指标不达标,在净利润为正的前提下,聆达股份今年完成13亿元营收就可以解锁50%的股票权益;完成15亿元营收就可以解锁全部股票权益。 

2021年业绩不佳,却为员工持股解锁“开绿灯”

按照公告,聆达股份实行的第一期员工持股计划,筹资总额不超过2764.986万元,参加本期员工持股计划的公司董事、监事和高级管理人员共计8人,认购份额占总份额的比例为65.16%。本期员工持股计划2021年1月经股东大会审议通过,股东大会授权董事会实施或修订,由此,修订稿不需通过股东大会再次审议。

将股票权益锁定12个月后,聆达股份计划分两个解锁期进行绩效考核解锁:第一个解锁期是自公司公告标的股票过户至本期员工持股计划名下之日起算满12个月,第二个解锁期是自公司公告标的股票过户至本期员工持股计划名下之日起算满24个月,分别解锁50%锁定全部股票权益的相应部分。

解锁期的设置不变,但业绩考核指标在近期进行了修订,聆达股份此前两个解锁期的考核指标是“2021年净利润不低于1.2亿元”和“2022年净利润不低于1.8亿元”。如果2021年未达到解锁条件,那么可以通过两年累计数据达标, 方步亭解锁100%股票权益。

但修订后,第二个解锁期的业绩考核指标变成了“公司2022年的净利润不低于4000万元,或公司2022年的营业收入不低于15亿元”解锁全部未解锁的标的股票权益,以及“公司2022年的净利润不低于2500万元,或公司2022年的营业收入不低于13亿元”解锁全部未解锁的标的股票权益的50%。其中,对“营业收入”的考核指标要求,均为在聆达股份该年度净利润为正的情况下实施。

修订后的解锁条件。图片来源:公告截图

相较于此前的版本,修订后的第二个解锁期,对员工的业绩考核指标大幅调低,而且更为“灵活”。值得注意的是,聆达股份此前披露,预计2021年度净利润亏损7900万至9300万元,营收10亿元至11亿元。因此2021年50%股票权益解锁无望,而2022年想100%解锁的话,公司2022年需盈利近4亿元(1.2亿元+1.8亿元+2021年亏损额),压力不小。

而按照修订稿,即便净利润未达到相关条件,但只要为正,就可以仅以营收为门槛,今年完成13亿元解锁50%,完成15亿元解锁全部。

员工持股计划的解锁期机制也耐人寻味。根据聆达股份的披露,即使第一个解锁期未达到业绩考核水平,在第二个解锁期更低的业绩考核标准下,也能拿到相应部分股票权益。

对此,监管层发函要求聆达股份具体说明第二个解锁期业绩考核指标的“任一标准”的具体含义,是否为累计两期的业绩总和,以及大幅调低第二个解锁期净利润考核指标且新增营业收入考核指标的原因及合理性。

3月4日上午,聆达股份方面向《每日经济新闻》表示,正在组织相关部门就交易所的关注函进行回复。

未来发展寄望于光伏业务,当下研发投入压力较大

聆达股份此前披露的2021年度业绩预告显示,预计归属于上市公司股东的净利润同比下降41%~66%,主要原因包括:受光伏产业链上游主要原材料价格大幅上涨的影响,公司太阳能电池业务的营业成本增加,营业利润减少;对太阳能电池等项业务的研发投入加大,研发费用较上年增加2841.43万元,同比增长180.31%;公司财务费用较上年增加2006.12万元,同比增长89.66%。

根据聆达股份2021年半年报,公司主营业务收入90%以上来源于全资子公司金寨嘉悦新能源科技有限公司(以下简称“嘉悦新能源”)从事的高效晶硅太阳能电池业务。其主要盈利模式是将采购的硅片、非硅材料通过自动化的生产工序加工制成单晶硅太阳能电池片后,向下游的太阳能电池组件企业销售,并收取货款获得盈利。

聆达股份自2020年10月收购嘉悦新能源70%股权,进入光伏电池行业,至2021年7月,实现了对嘉悦新能源的100%控股。

嘉悦新能源二期项目拟建5GW高效电池片(TOPCon),总投资约16.9亿元,该项目投资款一部分来源于公司向特定对象发行股票的募集资金,一部分来源于向金融机构借款等自筹方式,融资压力比较大。聆达股份曾计划为该项目募资9亿元,但最终于去年9月撤回了申请。

根据中信证券分析师去年12月的分析,N型电池技术将成为未来发展的方向,其中TOPCon电池技术是最重要的N型技术路线之一,隆基、通威、晶科等龙头厂家积极推动TOPCon电池和组件的产业化,2022年将是TOPCon电池技术量产化的关键时点。

对光伏电池业务的投入给聆达股份带来了一些成本上的压力,研发费用上,聆达股份2021年前三季度研发投入3037万元,上年同期仅为332万元。

聆达股份也提示风险表示,光伏行业属于资金密集型行业,具有投资规模大、回收期长等特点;未来太阳能电池的各种工艺路线的发展仍具有不确定性,如果后续其他技术路线出现重大突破,在量产效率大幅提高的同时成本也大幅下降。若无法跟紧行业发展速度,将面临现有技术被更新替代的风险。



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